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期货劫难 千万盈利转瞬化作水

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发表于 2015-11-16 11:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 耐心钓大鱼 于 2015-11-16 11:32 编辑

  2008-03-28的一篇文章,历史一直在重复,主角每次都不同,下一次是你?

  期货劫难 千万盈利转瞬化作水

  “绝对是一场期货劫难!”成都期货界一资深从业者这样评价期货市场自3月4日的下跌,“我从业这么多年,从未看到过这样的狂跌。豆油、豆粕、铜等期货在短短两周内跌幅超过10%。”

  以具有代表性的期棉为例,短短半个多月时间,期棉完成了一次大幅轮回:郑棉主力7月合约从3月5日创上市来高点16660元到本年度的新低14555元(3月20),上演了一轮“过山车”行情。

  实际上,期货劫难不仅局限在中国,全球期货市场前两周都在经历着最黑暗的时光。国际市场大宗商品前周重挫,跌幅创50多年来最高纪录。涵盖19种商品的CRB指数上周大跌8.3%,是至少自1956年以来的最大周跌幅。上海黄金期货连跌5天,记者从期货公司了解到,在这样动荡的行情下,由于资金管理不当,有近20%的投资者“爆仓”。

  从哪里来回哪里去!很多期货的价格回到暴涨前的位置,但太多期货投资者手中曾经的巨额财富也因此飞灰湮灭。期货投资的杠杆效应,让投资者的亏损在下跌中被放大10多倍,千万资财几天便化作东流水。

  暴跌后,目前期货展开震荡,经历了一场暴风雨的投资者渐渐回过神来。
  期民故事 千万盈利转瞬化作水

  对投资失利,绝大多数人不愿提及,但豁达的陈东在几经考虑后,还是向记者讲述了他最近几个月在期货市场上的大喜大悲。通过做多豆油期货,他的400万初始资金在短短半个多月时间里变成1000多万,但是却在一周时间内又缩水到300万。“讲出来可能更好受一些,对自己的操作也算是一个总结!”陈东说。

  初战告捷 盈利80万

  陈东接触期货时间也就半年左右,之前他是个地道的股民。炒股十多年了,在股市上可谓经验丰富,特别是最近两年的大牛市让陈东的资产翻了3倍多。让陈东最感到自豪的是在股市上的成功逃顶,“去年大盘涨到5000点的时候,我觉得市场必有一跌,当时深圳私募基金经理赵丹阳清盘给我的触动非常大,所以我决定清仓,当时资产大概有400多万。”

  “清仓出来后市场继续向上涨,当时觉得走早了,有点遗憾,但又不敢再进去了。”在市场上呆得太久,一下子让手中的资金闲下来陈东觉得非常不习惯,那段时间他考虑过再杀进股市,或者是炒黄金,但都未动手。倒是期货市场吸引了他,“觉得期货比股票更刺激,更重要的是我一个朋友是专业人士,我比较信任他。”

  捧着400万进入期货市场,陈东选择从豆油期货上入手。“我朋友在豆油期货上研究非常深,他认为还有行情所以我在去年11月进了。”豆油期货当时正演绎一轮大牛市,以陈东做多的豆油0809期货为例,该品种2006年1月上市初价格为5300元每吨,到去年11月已经涨到了9200元,涨幅达73%以上。

  刚进入时陈东在朋友指导下拿出400万中的100万元开仓,当时豆油价格在9200元上下,以9%的保证金率计算,一手期货10吨,对应的保证金在8200元左右。陈东做多100手,一出手陈东就感觉到期货市场的魅力,“我100万资金实际上买入了价值1000多万的合约,盈利大幅放大。”

  到12月末,豆油站上1万元大关,陈东获利平仓,每手和约赚8000元,100手期货让他赚到了80万元。出手不俗,加上陈东逐步熟悉了期货的交易方式,他决定将步子跨大一点。

  疯狂二十日 成就千万身家

  平仓后,豆油0809和约一直在9800元到10500元上下波动,并逐步站稳1万元大关。陈东决定再次杀入,这次他的目标是赚1000万。

  1月中旬,陈东在10200元上下再次做多豆油0809期货。这次陈东明显更大胆了,一出手便拿出近200万资金开仓,做多200手。

  “期货公司的朋友没想到我这么激进,当天就打电话提醒了仓位太重,建议我最多用三分之一的资金开仓。但当时我觉得手头有80万块盈利,最多亏掉这部分利润。”开仓以后豆油期货出现震荡,但亏损一直在80万元以下,这让陈东信心大增。

  接下来陈东迎来最兴奋或者说最疯狂的20天。从1月29日起,豆油0809期货连涨20日,从10108元的位置上涨到3月3日14154元,中间竟没有一天回调,涨幅达40%以上。

  “我当时是越涨越加仓,完全用上了股市上那一套,后来又加仓150手,开仓成本拉到11000多元。我做期货的朋友专门跑到我家,建议我减仓保存利润,但是当时天天赚钱。人已经很疯狂了,完全听不进去。记得2月25日,当天大涨3.77%,我一天就赚了100多万,当时觉得朋友实在是太谨慎了。”

  “兴奋、激动、疯狂!”陈东说只有这些词才能表达当时的心情,“每天帐面波动都近100万,而且每天进帐至少都是几十万。”3月3日,上涨最后一日,陈东每手期货盈利达3万多元,总盈利超过千万。

  尘埃落定 利润消散

  “人疯狂的时候很难做出理智的判断!”陈东这样解释当时为什么没有获利了解。从3月4日开始,风向突变。

  “连续4天下跌,每天亏损都超过100万,1000万的盈利就这样缩水一半。期货公司的朋友又打电话提醒我止损。当时心里想的却是盈利怎样再次达到1000万,如果能达到1000万我马上出,没有听劝。”

  连跌4天后,本来以为会止跌,但3月8日迎来的却是开盘跌停,当天陈东的损失就超过了170万。手中的盈利仅剩下300余万。接下来两天市场继续下跌,陈东的盈利再次缩水近200万。3月13日的上涨让盈利有所回升。但上涨仅持续了一天,之后的大跌让陈东盈利全部化做水,连本金也亏损近100万。陈东被迫亏损平仓。20天赚了1000万,但仅用了不到10天,陈东的利润就全部消失。

  “感觉象一场梦,后来我给朋友打电话,当时压力太大了,几乎是哭着给朋友说的。他安慰我说市场永远都有机会,只要手中还有钱。全怪自己没有听从他的建议,及时出局。”

  (文中陈东系化名)

  暴跌背后 都是次债惹的祸

  “这次期货市场大跌原因是多方面的,美国次贷危机导致的流动性不足应该是最直接的因素。”倍特期货研发中心主任曾雪舟分析认为。

  “目前市场的信贷环境正在继续恶化,上上周,因债权银行和客户突然集体撤资,贝尔斯登(BearSterns)在资金链断裂的情况下难以为继,被迫贱卖给摩根大通(J.P.MorganChase);全球知名私人资本运营公司凯雷集团(CarlyleGroup)旗下对冲基金CarlyleCapital也宣告破产。刚过去的一周华尔街金融机构又出现类似问题。商业贷款机构CITGroup上周四表示,由于受信贷危机影响,其正常的资金来源已经枯竭。这些大的国际机构为了弥补流动性不足的危机,必然会将期货市场上的头寸了解,从而引发了这场全球性的期货灾难。”

  实际上,大资金在商品市场上的获利非常丰厚。商品市场今年以来涨势凶猛,很大程度是热钱炒作的结果。数据显示,大跌前大宗商品期货多头的持仓比例已经达到历史高位,投资基金头寸紧张。同时由于次级债的拖累,投资人需要缴纳更高额的保证金,却在信用市场借不到钱,投资者信心受到打击,因此大举抛售原物料换取现金,造成商品期货市场竞相跳水。另外,曾雪舟认为大涨之后期货在技术上也有调整的需求。

  对国内期货市场的下跌,除了与国际联动这个最重要的因素外。冠华期货副总杨一兵认为,“国内控制通货膨胀,限制流动性过剩的政策也是重要的原因。”

  教训

  铭记三条期货军规

  “这样的暴跌,一生碰不到几次,但如果控制不好风险,遇上一次就足以致命!”倍特期货曾雪舟说,“网上说一期民从6万炒到1000万,又从1000万亏到6000元。这种事情绝不是凭空编造的。类似的事情在国内外已经发生了太多次。所以投资者投资期货要严格遵守期货"军规"。”

  控制仓位

  “投资者一定要懂得控制仓位!”曾雪舟认为仓位控制至关重要,“无论行情是好是坏,仓位一定要控制在3成左右,这样如果碰到大的波动也不至于很快就亏完。如果仓位过重,碰上连续跌停,投资者一两天内就可能亏空甚至倒欠期货公司的钱。”

  “心态一定要平和一点,不要想加大仓位甚至满仓操作,几天就实现暴富。这次暴跌前后,我们多次向客户发出风险警示,提示降低仓位控制风险。期货投资者一定要记住一个最简单的道理:让自己在这个市场上生存下来最为重要。”

  止损

  “止损也非常重要”曾雪舟认为,“既然是投资,失败将是不可避免的,也是投资者逐渐吸取教训、积累经验的重要途径。”

  “当趋势不对时要准备好随时割肉平仓,避免更大的损失。割肉平仓是以小额的损失,来换取生存,进而换取博得更大收益的砝码。与股票交易不同,投资者可以将购买的股票一直持有,就算亏损也不需要补仓,只要公司不倒,股票始终是有价值的。期货如果不懂及时止损,将极大地放大风险。”

  止盈

  冠华期货杨一兵建议投资者在有盈利特别是盈利较大时及时平仓。“当投资者持仓在较短时间内获取暴利,应首先考虑获利平仓,不要逗留,否则机会稍纵即逝。等平仓后再去研究市场剧烈波动的原因。”

  “想赚得更多往往结局是亏损,投资者可以在操作之前就定下一定的目标,盈利达到目标后迅速出局。

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